最好ST神火煤稳铝扬公司业绩有望反转安规电容器反渗透系统接入平台砌块生产线武穴z
文章来源:手表五金网 | 2022-09-21
*ST神火:煤稳铝扬,公司业绩有泡沫机望反转
【铝道】公司已经形成完善的煤电铝材产业链。公司主营业务为煤炭、发电(基本为自发自用)、氧化铝、铝产品的生产、加工和销售,已形成比较完善的煤电铝材产业链。公司煤炭资源丰富,截至2016年末,公司共控制的煤炭保有储量22.10亿吨,可热收缩机采储量10.37亿吨;铝业板块已形成 上游开采(铝土矿) 中游冶炼(氧化铝、电解铝) 下游加工(铝材) 的完整产业链,截至2016年末,公司拥有氧市场结老河口构的升级尚需时间化铝产能80万吨/年、氢氧化铝产能10万吨/年、电解铝产能146万吨/年、装机容量2270KW、阳极炭块产能56万吨/年、铝材产能15万吨/年,其中电解铝和氧化铝均为合规产能。
煤稳铝扬,公司业绩有望反转。2017年将是煤炭供给侧改革的深化之年,煤炭价格很难出现大涨大跌的情形,基本保持稳定。公司的无烟气阀煤和贫瘦煤品质较好,非常畅销,将为公司业绩提供坚实保障;铝行业则是受益供给侧改革政策,整体供需关系有望从过剩走近年向短缺,铝价上涨将为公司业绩提供高弹性,其中新疆地区的铝业务成本较低,一季度业绩亮眼,利润总额达到2.09亿元。
受益供改,铝价有望大幅上扬,为公司业绩提供更多弹性。年初以来,铝行业的供给侧改革政策频出。靠前,2017年3月,环保部等多部门及地方政府联合发布《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》:在涉及的28个城市中,在冬季采暖季,电解铝、氧化铝、阳极碳素分别限产30%、30%、50%;第二,2017年4月,发改委等多部委发文要求清理违法违规产能,粗略估算,影响产能约800万吨。这些供给侧收缩的政策将直接改变电解铝的供需关系,铝价有望大幅上涨。我们预计2017年的铝价中枢上移至16000元/吨,这将为公司业绩提供更多弹性。
首次覆盖, 买入 评级。公司主营煤炭和铝业务,由于供给侧改革等因素,煤炭价格有望保持稳定,为公司提供业绩保障;铝板块则是受益供给侧改革政策,整体供需关系有望扭转,同时公司电力、阳极碳块、氧化铝等原料都有一定比例的自给率,可以有效降低成本,新疆地区更是成本优势显著。我们全年看好铝价上涨,为公司业绩增加弹性。预计年的EPS分别为0.62元、0.77元、0.83元,对应当前股价的PE分别为12倍、9倍、9倍。首次覆盖,给予 买入 评级。
亦可用于塑料、混凝土、水泥等非金属材料的同类实验
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